美债收益率揭示倒挂

澳大利亚金融机构从短期到近十年，分为1个月期至30年期的多个期限时长。正常具体情况下，短期金融机构比率极极低近十年金融机构比率。所谓澳大利亚金融机构比率握拳指短期澳大利亚金融机构的比率优于近十年澳大利亚金融机构的比率的具体情况。造成澳大利亚金融机构比率握拳的主因很多，主要除此以外金融市场、经济预期、供求关系等。

近日，就在美联储宣布叫停加息后，澳大利亚3年期金融机构和10年期金融机构比率用到握拳，5年期金融机构和10年期金融机构比率也用到握拳。

概述澳大利亚经济从1970年至今的上曾，历次经济危机前都曾经用到澳大利亚金融机构比率握拳的现像。这其中就除此以外2000互联网泡沫破裂和2008年股票市场最后的经济危机，也除此以外2020年新冠疫情招致的经济危机。由此可见，金融机构比率握拳是澳大利亚经济危机的关键性瞬时。

不过，从上述历次经济危机开始和在其之前的金融机构比率握拳的时点看，二者之间存在着一定的时间差，通常会小于半年。笔者确信，鉴于美联储早就叫停时收紧金融市场的进程，发散俄乌危机等惨剧的因素，澳大利亚经济将来陷入衰弱的时点将最少在万年前一年之前，而今年及今年上半年澳大利亚经济将处于滞胀之中。面对今明两年澳大利亚经济从滞胀滑向衰弱，澳大利亚股市很不太可能将用到斜坡下跌，并滑入熊市。

笔者确信，澳大利亚股市将来上冲MLT-的动能可用，而向下的空间却不小，房地产者不应认真操控，并不应增加向溢价更极低、气息更强的新兴市场的房地产。

JerryZang

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