光大期货：基本面稳定 鸭蛋主力合约高位震荡

1、短期供求基本面较为稳定，受到蔬菜成本高短时间上涨制约，去年鸭蛋证券市场价钱承传小幅声浪。3月4日，全中国鸭蛋均价3.95元/斤，环比涨0.27元/斤。

2、卓创公告数据库显示，2月全中国在产蛋奶存栏11.53亿只，环比降低。产蛋率不变，短期储备较前期宽松。奶龄结构方面，后备奶占比环比降低，也就是说未来鸭蛋储备将承传降低。储备端对价钱的利多即将渐渐减慢。2月育雏奶补栏逆夏季时降低，去年奶苗价钱承传环比降低，所述养殖户补栏意愿较强。但目前蔬菜成本高承传高位运行，一定程度抑制养殖户补栏积极性。

3、2第二季度环比下降，但同比降低，所述疫情对鸭蛋生产力的制约即将渐渐减慢，鸭蛋生产力环比下降属于正常夏季时回落。根据鸭蛋生产力的夏季时规律，3月中旬起，受到清明节日生产力提振，鸭蛋生产力将出现低位声浪。

4、由于鸭蛋2205合约价钱已接近2021年历史同期最高高度，预估前期上方紧致较为有限。从目前农产品(000061)价钱走势来看，前期蔬菜成本高大概率承传高位运行，对鸭蛋的期货价钱形成有利支撑。预估短期鸭蛋2205合约4200-4400元/500千克复线振动概率大，表示同意复线衰减交易，关切已远月做多机会。前期继续关切蔬菜价钱变化对鸭蛋价钱的制约。