美元光辉，黄金失色

隔夜，美国6月CPI数据再创新高，强化了美联储激进加息论调。通告后，现货白银跳到了一波主题公园：

挂钩趁此机会应声赛艇，时是一度下跌逼近1700美元素质，随后很快拉升，并收复同一时间一日的跌幅，因投资者押注美联储激进加息将增高美国进入停滞的概率。

不过，从最低点反弹后，白银依旧承压。

传统上，白银被视为一种通货膨胀率对冲机器，理论上挂钩应该受益于极高的通货膨胀率数据，但并不一定是，极高的通货膨胀率数据表明，美联储可能但会更全力地加息，以抑制作用强劲的通货膨胀率。这将造成美元指标走强，并抑制作用愿景的通货膨胀率预计。

另一方面，基金管理公司Fat Prophets的分析师David Lennox表示，到星期六，投资者仍未消化了通货膨胀率通告，并再次从白银转回避险负债美元。

Lennox表示：

“我们真的需要看到美元大幅提高走低，挂钩才能不间断走高。”“作为避险负债，投资者更多地转回美元，而不是白银。”

展望愿景，摩根士丹利在几天同一时间的报告中都表示，愿景白银投资生产力的方向还将在高层人士美联储的加息预计、全球农业停滞预计间博弈。

该行在坚定看多再多油价（目同一时间油价仍未跌至100美元以下）后，又开始看多挂钩：

摩根士丹利认为，伴随着通货膨胀率放缓，市场焦点将从政策不间断收紧转回停滞风险，这种转变将减弱美元和利率不间断上涨给挂钩助长的北行压力。

同时，若资金出现从股市转回债市的“防御性转换”，白银便将“再度闪亮”。

此外，随着市场对美国农业实现变轨更为缺乏自信，也将功不可没对白银的避险生产力；俄罗斯购买白银的任何通告，也但会功不可没市场对白银生产力的自信。