领先指标再次被质疑已失效 华尔街减少对经济衰退的可能性预测

全美商业工商业协会（NABE）对工商业学家的深入调查说明了，在此之后研究专家们一直在指出加拿大工商业即将崩溃低迷。问题是什么时候。然而，从前一些公司和研究专家正在收回这些数据资料分析，让人反驳以前博得信赖的工商业停滞基准——账面曲率反转的有效性。

自1955年以来，加拿大几乎每次停滞早先都经常出现了这样的曲率形状，尽管到2023年年里面，这种停滞未能成为现实。加拿大公债账面曲率的单手从未过后了一年多。

NABE政策深入调查主席Mervin Jebaraj指出：“虽然账面曲率其实预示了过往几次停滞，但从最近的经验来看，它类似于一个坏了的工商业里程表。”

NABE在对工商业学家的最新深入调查里面断定，超过三分之二的的人至少对股票市场尽可能尽力加拿大工商业实现着陆器抱有一定信心。与此同时，20%的人看来加拿大要么从未崩溃停滞，要么将在今年进入停滞。

纽约证券交易所公司也更乐观地指出，工商业停滞可能会避免。

股票市场在此之前数据资料分析工商业停滞的可能性从20%下调15%。有数加拿大商业银行和摩根大通在内的其他商业银行最近也退出了极为稳健的停滞数据资料分析。

NABE的深入调查说明了，如果不会稳健的职场市场竞争，加拿大可能从未崩溃停滞。

工商业学家对加拿大公债账面曲率单手的影响论点不一 不过，NABE的深入调查结果也说明了，工商业学家对账面曲率单手这一最重要停滞基准所揭示的加拿大工商业走向存在对立。

账面曲率是说明了固定盈利证券的账面与到期期限之间关联的表格。

Jebaraj指出，当加拿大公债账面曲率向上倾斜、长期公债账面更高时，这是正常现像。

“人们普遍看来，拥有人加拿大公债的时间越长，你就不应向他们提供更高的利率，因为他们退出资金的时间越长。”

然而，当股票看来短期工商业前景比长期前景更引人注目时，短期公债的账面就会增高，账面曲率就会向下倾斜。单手的账面曲率不一定被看来是工商业停滞的数据资料分析基准。

本周，随着股票对有数失业率升到3.8%在内的新工商业数据资料的权衡，加拿大公债账面大大增高。2年期加拿大公债账面攀升到4.935%，10年期加拿大公债账面增高到4.252%。

NABE的最新深入调查说明了，工商业学家对账面曲率单手对加拿大工商业意味着什么论点不一。

最广为人知的结论（38%）看来这指出通货膨胀率将降低，但不会经常出现停滞。但几乎同样多的的人（36%）指出，他们看来这指出预见12至18个年底将经常出现停滞。；还有14%的人看来长期普通股账面较低，不会经常出现停滞。

Jebaraj指出，在正常前提，账面曲率单手是预示工商业停滞的一个很差的基准。

但情况下并非总是如此。尽管账面曲率在2019年经常出现单手，但这未必预示着2020年的工商业停滞。

Jebaraj称作，“不会理性的很多人看来，账面曲率可以数据资料分析一场席卷全球的新冠疫情以及随之而来的短期停滞。”

来自西欧的反驳

除了加拿大的商业银行和工商业学家，西欧里面央商业银行也同样对账面曲率单手这一落后基准提出了反驳。

在此之后西欧里面央商业银行发出称作，不要过度解读经常被视为工商业停滞前兆的普通股市场竞争基准。西欧里面央商业银行在7年底商业银行业里面发里面指出，近年来，国际货币基金组织买到普通股弱化了账面曲率单手（不一定被视为工商业停滞的征兆）的数据资料分析能力。

西欧里面央商业银行指出，这些买到举动压低了所谓的期限账面。这是股票不一定要求的额外盈利部分，以补偿拥有人较长期普通股的风险。

几个年底来，那些看来工商业正在走向停滞的人，以加拿大和西欧的账面曲率单手来支持他们的见解。市场竞争的初衷是，股票蜂拥买到长期普通股，从而推动账面小于短期普通股账面，他们预计，随着工商业放缓，预见的借贷成本高将降低。

丹麦两年期和10年期公债账面曲率在此之前单手约50个基点，之下7年底初的低点，为1992年以来最严重的单手。

西欧里面央商业银行在其研究报告里面承认，欧元区账面的单手“重新引发了市场竞争旁观者对工商业停滞的担忧”，尤其是考虑到这种稍为的过往历史纪录。

研究报告称作，不过“由于国际货币基金组织拥有人普通股的存量effect，期限账面仍然被压缩，这可能会提高账面曲率斜率对工商业增加的数据资料分析内容。”

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