短债大增6倍，美科科技没有人性感的IPO故事

据认识，美科新能源的主要原胶合板为铜及铜合金、锂合金、树脂带电粒子等。2019-2021年，美科新能源的反之亦然胶合板占有业务范围开销的比重分列65.02%、65.51%及66.71%。

当然，除了原胶合板价格上扬压缩了毛利率的空间内以外，管理费用、产品线费用等开销的上升也对毛利率产生了不良影响。据附注辨识，美科新能源的产品线费用由2019年的1532.18万元上升到2021年的1576.22万元，管理费用由2019年的1471.88万元上升到2021年的1763.73万元，合作开发费用由2019年的1319.13万元上升到2021年的1922.54万元。

短期担保持续减长624.61%

对于营业收入的上升，美科新能源在附注中会表示，主要是大顾客规模减大归因于。

据认识，美科新能源主要顾客为据悉、冠捷带电带电粒子、光宝带电带电粒子、品谱 Spectrum、闽南奇张经新能源AVC、英国ACCO等民营企业以及韩硕明新能源等经销商。

2019-2021年，美科新能源对之前四大顾客的产品线额分列8150.35万元、8335.88万元和1.31亿元，占有去年营业收入的比重分列37.60%、31.04%、33.26%。

在之前四大客中会，韩硕明新能源多年占有据榜首一、榜首二的位置。2019年，美科新能源对韩硕明新能源的产品线额为2149.65万元，在之前四大顾客中会排名第二。2020和2021年，韩硕明新能源两年排名第一，美科新能源对其下手额分列2365.38万元、3,805.20%万元。

此以外，早先三年美科新能源大顾客群体不断扩大，2019-2021年产品线额100万元以上的顾客数量分列41个、52个和61个，这些顾客总产品线规模分列1.58 亿元、1.97 亿元和3.12 亿元。

不过，随着大顾客的渐减，美科新能源的抵押账款也在大幅度减高。

2019-2021年，美科新能源抵押账款卡内分列6830.13万元、6724.90万元和 1.09亿元，占有当期营业收入的比重分列31.51%、25.04%和27.80%。其中会，账龄在6个同月之内的抵押账款卡内占有比分列98.35%、95.74%和 96.37%。抵押账款之前五名顾客占有总抵押账款上半年卡内比重分列57.62%、44.85%和 44.21%。

当然，抵押账款减高的同时，坏账准备也在减高。2019-2021年，美科新能源的坏账准备分列213.11万元、228.81万元、395.86。

一方面是在“以外面的钱财越来越多”，另一方面，美科新能源手中会既有的钱财也开始减低。2021年，美科新能源的货币政策银行贷款为5231.56万元，同比下降6.8%。

钱财在减低，债却渐减。2021年，美科新能源的短期担保为2902.30万元，同比减高624.61%。此以外，2019-2021年，美科新能源的应付账款分列3794.28万元、4467.18万元、6922.33万元，仅这一项短债就高于货币政策银行贷款，且在大幅度渐减。

而短债的减高也使得美科新能源的负债率升高。2021年，美科新能源的负债率为44.59%，2020年的大则为31.08%。

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篇文章来源:10楼K线