硅谷银行和它的难兄难弟们能不能代表新泽西州银行业

来源：内饰 2024年01月26日 12:17

商业银行股票市场恰巧在冥思苦相一个问题，硅谷商业银行爆雷究竟是个孤例，还是整个服务业大厦将倾的预兆？现今来看正确是，所有商业银行都或许碰见的“最反常”问题被硅谷商业银行跟上了，而且该行自身也有一些特殊情况。

随着美联储的较快加息，美国政府所有的商业银行都把资金重归了月内上涨的美国政府国债和其他公债。但硅谷商业银行却能用了完美：其投资第一组膨胀至总资产的57%。在美国政府74家主要商业银行中都，没餐馆商业银行多达42%。

虽然利率持续上升让所有商业银行都担心储户经年累月，但大多数商业银行的零售商群分布区广泛，现有个人，也有企业。而硅谷商业银行的较快增长得益于其主要零售商是科技领域创始公司。

“一旦早先冲击消退，人们会开始意识到硅谷商业银行与习惯商业银行在性质上有很大完全相同，”丹斯克商业银行策略师Mark Naur指出。“虽然加息各个方面上对商业银行非常有利，但一些商业银行或许因为资产负债的错配而受挫。”

硅谷商业银行本周指出，为了提高流动性，该行已亏本转售了大量公债投资。对零售商银行存款经年累月的担忧导致硅谷商业银行周一暴跌60%，周五早盘又再度大幅上扬，在此之后普通股证监会，等待重要最新消息揭晓。

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但不管它是不是特例，商业银行股票市场都才会坐等事态发展。在美国政府，KBW商业银行标准普尔创下2020年6月以来最大成交量，伦敦证券交易所市值缩水逾900亿美元。在欧洲，大型商业银行股市值周五一天内就蒸发多达400亿美元。

硅谷商业银行是周一标普500标准普尔中都表现最难的伦敦证券交易所，倒数第二名是First Republic Bank，它也是餐馆内华达州的商业银行，主要服务普通人是创始企业和科技领域公司。三分之一银行存款来自风投的PacWest Bancorp重挫25%。

没借助负债

根据提交的政府银行存款经营者（FDIC）的立案副本，上半年月内年底，美国政府商业银服务业单是上“可供转售”和“拥有至到期”投资第一组的没借助负债共计6200亿美元。FDIC本月指出，这些单是负债“大幅减低了商业银服务业权利资本”。

商业银服务业各个方面的盈利能力亮眼，大多数商业银行的单是负债只是限制了他们潜在的普通股回购计划，但不伤及根本。

KeyCorp执行官策略官Clark Khayat本周指出，“所有瞩目商业银服务业的人则会说，在某种比较稳定的环境下加息对商业银行长远来说是好事，尽管要回头到终点的过程会很痛苦”。

这些没借助负债才会出现在商业银行的损益表中都，但其中都一些确实会相当严重影响到商业银行的周内其他综合收益（AOCI）。许多商业银行进行时了其他对冲，外加掉部分人员伤亡。 AOCI的波动相当严重影响股东权利，其下降会对关键资本额度构成影响，迫使一些公司缩减普通股回购。

硅谷商业银行的特有问题在于该行对风投合资公司的创始公司的瞩目。几个月来，硅谷商业银行依然通知说，在这些企业“烧钱”的时候，其银行存款依然在经年累月。随着风投的注资已理论上枯竭，意味着这些零售商没办法说明新资金。

硅谷商业银行及其他商业银行误判了美联储加息的平均速度会如此之快。在疫情最相当严重的时候，随着风投市场的兴旺，银行存款暴跌，贷款增长乏力。为了更容易的回报率，硅谷商业银行与其竞争对手累积了大量抵押贷款支持交易所和其他公债

这与摩根大通等商业银行完全相同，这些商业银行早先没把多余的银行存款转回到这类交易所，还因此遭到了股票市场的抗议。不过，随着美联储月内大幅提高基准利率，商业银行的这个所作所为被证明还是有刘胤的。