Mysteel解读：金三银四旺季不显 棉花供给格局偏弱

导语：受世界性地缘关系不安不良影响，3年末第一周郑棉价格比呈先涨后急跌的局面，周度高企190元/吨，成交量0.91%，日盘收于21080元/吨，ICE美棉周度高企0.80美分/磅，成交量0.67%，收于119.40美分/磅。

第二季度棉价震动趋向于或难破

图1 （2020-2022年）欧美国家3128农产品价格比股票价格图

从1-2年末份来看，农产品现货价格比呈震动股票价格，上有竖下有底，调试发车大致在23000-23500元/吨。在新棉成本和大部分节前补库支撑下，1年末份棉价表现相对偏强；进入2年末份后，在外盘带动下，欧美国家棉价拉涨，但高企真正成，受一月补库力度不算期望、举例来说状况立即抑制等，棉价重心下移。

上半年3年末4日，欧美国家3128农产品现货价格比23263元/吨，环比下急跌0.21%，较一月高点下急跌1.15%。目前，轧花民营企业持货仍多，惜售挺价意愿仍强，纺企逢偏高补库，买盘情绪仍存，短期棉价下急跌空间有限，震动趋向于或难破。

纱价急跌剩余增为 秋冬季不显

图2 2020-2022年另类地区纺企剩余具体情况

3年初的纺织市场延续2年末份的疲软局面，秋冬季不旺特征明显，纱、布民营企业在此期间保持随用随采的补库来进行，以销定产，产销具体情况弱于值得一提的是。据Mysteel农产品(000061)监测数据推断，上半年3年末4日，各地区主要地区纺企纱线剩余为25.6天，较上周增为加0.5天，环比增为幅1.9%，工业产值增为幅150.9%。

纱线走货滞缓，纱厂剩余压力增为大，无可避免的就是降价去剩余。据了解，有约两周来大部分纱厂已经出现产品降价300-600元/吨的现象，但成交仍然难有明显好转，终端设备需求有鉴于此乏力，且原材料农产品价格比仍处之上，纱线民营企业不断承压，纺纱佣金压缩严重。

全局状况仍有不确定性

当前欧美国家农产品供需格局偏弱，短期棉价的波动主要与举例来说立即密切相关。有约期世界性地缘关系不安，对商品市场不良影响较大，农产品价格比调试空间也有所扩大，且美联储加息期望小时在在，农产品价格比面临压力仍大。

3年末5日政府指导工作报告中指出，常年欧美国家生产总值（GDP） 的期望快速增为长目标5.5%差不多，坚持把稳字振、稳中求进的指导工作总基调横穿常年，在此期间做好“六稳”、“六保”指导工作，全局方针稳健有效，尺度方针持续激发市场主体活力，形态方针着力畅通社会发展循环，为在经济上平稳调试透过有效支撑。从报告可以看出在经济上稳快速增为长的目标恰当，有利于提振市场信心。

综上，短期欧美国家棉市多空因素交叠，棉价仍处相对之上，向下传导仍显阻塞，棉价向上阻力仍大，着重关心后续批次下达具体情况和全局状况变动。