天风证券：给予盈康生命回购评级

2022-01-12天风证券持股有限日本公司河东街道对盈康灵魂(300143)顺利完成研究课题并发布了研究课题通报《股权上进构想试行，凸显日本公司的发展一心》，本通报对盈康灵魂给出买进评定，当前恒指为14.86元。

盈康灵魂(300143)

流血事件

2022年1月11日，日本公司即日起《2022年限制性股权上进构想》，本次上进构想拟向131名上进；也获得者的限制性公司股票量为418.90万股，约占本上进构想草案公告时日本公司公司公司股票总值6.42亿股的0.65%。

合格前提冲击与动力迥然不同，股权上进凸显获利期待

根据本上进构想获利当前的原作，日本公司以2021年上年为获利可有，对2022-2024年上年下降率当前顺利完成合格。2022-2024年各合格年度上年相对来说2021年获利前提下降率分别不低于30%，69%和120%，出现异常获利下降率共有20%，44%和73%。该获利当前的原作结合日本公司也就是说情形，符合今后战略规划以及行业的的发展等因素，冲击与动力迥然不同，凸显日本公司的发展期待。

有望充分调动员工积极性，推动日本公司长年安定的发展

本上进构想限制性公司股票的获得者价格为7.27元/股，获得者的上进；也总人数为131人，仅限于日本公司公告本上进构想时在日本公司任职的总经理、高级管理人员及架构骨干员工。其中，获得者总经理、高级管理人员共5人，其余架构骨干员工126人。上进；也在本次上进构想有效期内获授的本日本公司公司股票均未超过日本公司注册资金的1.00%。本次股权上进构想实行有望全面性健全日本公司长效上进机制，吸引和留住优秀人才，充分调动日本公司架构团队人员的积极性，发挥作用将股东利益、日本公司利益和架构团队个人利益捆绑，积极日本公司多方面的发展。

日本公司医疗服务网路系统化+生物医学产品升级有望拉动获利下降

医疗服务端，日本公司的养老院网路布局步伐进一步提高，毕竟苏州广慈养老院2021年全年并表将贡献获利，以及山西临汾养老院的相继转归将为日本公司带来一定盈余。生物医学端，毕竟目前玛西普圆周加速器概念设计加速推进形式检验，下半身刃已当有形式试验养老院、准备电子元件发运并正先是形式试验准备指导工作。加之本次股权上进构想的试行将有效催化获利预估，我们对日本公司2021-2023年上年的分析调低为11.47/16.07/19.96亿元（前值为6.84/14.31/17.17亿元），归母销售收入分析调低为1.70/2.66/3.26亿元（前值为1.31/1.43/1.57亿元），保有日本公司“买进”评定。

风险提示：研发进展不及预估，医药行业政策不确定性风险，疫情反复风险。

该股最近90同一时间共有5家机构给出评定，买进评定5家；过去90同一时间机构前提均价为21.42；证券之星星估值分析工具显示，盈康灵魂（300143）好日本公司评定为3星星，好价格评定为1星星，估值总合评定为2星星。(评定范围：1 ~ 5星星，最多5星星)